行业新闻

羊毛市场周报 - 2019/20第24周(截止12月13日)

尽管本周澳大利亚羊毛拍卖市场上的价格变化不大,但这可能是本季迄今为止最令人印象深刻的一个拍卖周。许多因素似乎都不利于羊毛价格上涨。拍卖前主要关注的问题包括参拍量较大、不利的汇率、大部分参拍羊毛的质量相对较低,以及全球经济的持续影响。

然而,结果却恰恰相反。尽管受到负面消息的冲击,大多数板块却表现强劲,而市场中最大的板块美丽诺羊毛的价格则因个别批次的质量而上涨了40澳分以上。说买家竞争激烈是低估了市场基调,因为几乎所有运营商都表现出了一定的购买意愿。

澳大利亚羊毛交易所的东部市场指数(AWEX EMI)在突破了1500澳分的关口后上涨了11澳分,涨幅为0.7%,本周最终收于1503澳分/公斤。澳元兑美元升值0.6%,因此美元EMI的涨幅更大。美元EMI上涨14美分,涨幅为1.4%,收于1034美分/公斤,完全抵消了上个拍卖周的损失。

上周五曾有预测表示,将有大量毛包(4.85万包)上市,很可能会引发负面效应。但这一担忧并没有变为现实。上周末,这一数量大幅减少了6000包,降幅为12%,最终的参拍数量为4.25万包,这样的数量更加易于处理。加上一些隐藏的即时需求的出现,市场并没有受到很大的冲击,从某种程度上看,甚至有所改善。

各板块的大型交易商主导了本周的采购活动。在中国毛条制造商的大力支持下,面向中国市场的当地交易商在美丽诺羊毛的购买榜单上名列前茅。全球最大的毛条制造商主导了杂交毛板块,而全球最大的碳化加工商则主导了粗梳毛和残次毛板块。

本周,美丽诺套毛上涨15至40澳分。质量较好的边坎毛上涨20澳分,但截至收盘,涨势有所减弱。杂交毛上涨20澳分,但其中剪毛质量不佳的部分由于未达到某些标准而受到羊毛买家的砍价,价格下跌。粗梳毛是唯一一个出现价格下跌的板块,价格下跌了20澳分。

本周的流拍率略高于10%,美丽诺套毛的羊毛牧民仍然是数量最大的参拍群体。西澳大利亚羊毛牧民参拍的羊毛的流拍率超过20%,而毫无悬念的是,受干旱影响的新南威尔士州羊毛牧民参拍的羊毛,有一半遭到流拍。

澳大利亚统计局公布的本羊毛季截至2019年10月底的出口数据显示,中国仍然是澳大利亚羊毛的主要买家,其购买比例达到了总量的75.8%。意大利以6.8%的澳大利亚羊毛出口量位居第二,印度以5.5%位居第三。捷克共和国、韩国和埃及紧随其后,分别为3.2%、2.1%和1.7%。澳大利亚羊毛交易所还报道称,虽然羊毛拍卖金额在本周突破10亿澳元大关,但上个羊毛季的前两个月就已经实现了这一数字,与之相比,本季的情况有些令人担忧。

下周的羊毛参拍量将达到3.943万包毛包。这将是为期三周的圣诞节和新年假期前的最后一个拍卖周。

南极光市场远期报告

远期市场已经连续二周没有交易。现货拍卖市场保持稳定,略有上涨。进入新一季后,羊毛牧民的供给即使在最好情况下也属于稀少。在过去四个月中,该平台的交易量出现下降。原因是多方面的,这给羊毛牧民和出口商带来了一系列挑战。

波动率在4月开始上升,并自8月起发生了实质性的加速,在10月达到近50%的峰值。整个11月的价格稳步下降,使波动率降至20%以下,但疲软状态继续困扰着市场参与者。自2002年以来,还从未出现过如此水平的波动率。

通过审视过去四年第一季度的历史交易,我们从中可以获得一些深刻的见解,洞悉羊毛牧民减产的根本原因。在2016年,羊毛牧民对1400澳分/公斤的套期保值感到满意,因为这与现货价格持平,比前五年的平均价格高出140澳分,位于同期价格的第90个百分位(超过90%的同期价格)。随着价格上涨,羊毛牧民接受了相对现货价格的贴现水平,因为套期保值水平从百分位和直接价格来说都保持坚挺。整个2017年、2018年和2019年上半年的情况皆保持一致。快速的下降和春季过山车般的行情使整个羊毛管道失去了信心。羊毛牧民面临着不利的环境条件,并产生了一种错过套期保值机会的感觉。类似的问题困扰着羊毛管道,包括高价格库存、延迟反弹,以及合同重新谈判阻碍了贸易的顺利进行。

在接下来的休市之前,拍卖市场有望趋于稳定,这会使远期市场重新活跃起来。羊毛牧民、出口商和加工商都将从更加稳定的交易环境中受益。但只有当整个管道的参与带动远期市场发出更好的信号,这种情况才会发生。

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